广东省政府投资基金新规：盈利非主要目的管理费与考核挂钩

6月3日，广东省财务厅官网揭晓合于印发《广东省政府投资基金处理举措》（以下简称《处理举措》）的报告。2025年1月，邦务院办公厅揭晓《合于推动政府投资基金高质料开展的领导看法》（以下简称《领导看法》），《处理举措》为《领导看法》怎么正在省级政府层面落实供给了“广东计划”。

《处理举措》涵盖40条，正在基金设立和退出、基金处理、危险驾御和监视处理、职责分工等众合键实行了详细原则和诸众立异。《处理举措》提到，政府投资基金处理费根据基金考查评议结果环境予以审定拨付，准绳上不应允正在本金中列支；基金绩效考查要点合心计谋方针归纳达成环境，不以剩余为合键宗旨，可不设定内部基准收益率。

《处理举措》明晰，政府投资基金，是指各级政府通过预算调整，只身出资或与社会本钱协同出资设立，采用股权投资等市集化格式，指点各式社会本钱助助干系财产和范围开展及立异创业的投资基金。同时，采用注资邦有企业的格式并明晰干系资金专项用于对基金出资的，纳入政府投资基金处理。

《处理举措》承接《领导看法》对政府投资基金的计谋性定位和分类。《处理举措》提出，政府投资基金聚焦强大战术、要点范围和市集不行宽裕施展效力的软弱合键，开展耐心本钱，着重施展实效，合键分为财产投资类基金和创业投资类基金。

财产投资类基金，合键缠绕完满摩登化财产体例，助助改制擢升古板财产、造就强盛新兴财产、结构修理将来财产，要点投资财产链枢纽合键和延链补链强链项目，饱励擢升财产链供应链韧性和平安程度，施展引颈动员效力。

创业投资类基金，合键缠绕开展新质分娩力，效力投早、投小、投长远、投硬科技，要点助助种子期、起步期等创业早期的企业，饱励擢升自助立异才能和枢纽中枢技艺攻合才能，处置要点枢纽范围“卡脖子”困难。

《处理举措》指出，省开展改变委会同干系部分勾结邦度及省的开展经营、专项经营、区域经营，制订政府投资基金要点范围投资清单，报省政府接受后印发履行。要点范围投资清单维系相对太平，勾结邦度和省相合安置合时更新。

《处理举措》请求，各级政府比照要点范围投资清单合理经营本区域政府投资基金。荧惑上下级政府、市县同级政府之间依据市集化准绳笼络设立基金，造成出资协力。统一政府准绳上不正在统一行业或范围反复设立同类基金，但基金可按市集化准绳对统一项目纠集发力、接续助助。

《处理举措》指出，政府投资基金可采用母子基金或直投项目格式实行投资。子基金准绳上以直投项目（含单项目专项基金）格式实行投资，驾御基金层级，预防众层嵌套影响计谋方针达成。

《处理举措》原则，地级以上市、横琴粤澳深度团结区设立政府投资基金报省级财务部分注册。县级政府应驾御新设政府投资基金，财力较好、具备资源禀赋的县（市、区）如确需提议设立基金的，报所正在地级以上市政府接受。

除上述景遇外，各级党政陷阱、工作单元不得以财务拨款或自有收入新设基金，仍旧设立的要依据政府投资基金同一模范处理。

《处理举措》明晰，依照摩登化财产体例修理和开展新质分娩力的战术须要及强大决议安置，须要正在特定要点范围设立基金的，由开展改变部分或相应营业主管部分提出基金组筑倡议，宽裕外明基金设立的需要性、计谋根据、枢纽绩效方针、投向范围、基金领域、出资泉源和召募可行性等。财务部分牵头对基金设立的需要性、可行性实行评估。

《处理举措》为基金的设立和投资出力设定了明晰的年光外。其提出，基金组筑计划确认后一年内需落成基金设立及中邦证券投资基金业协会注册，正在政府出资拨付至基金账户一年内发展现实投资。

《处理举措》还夸大优化流程和订价机制，助助基金依法有序退出。个中提到，政府出资退出时，依据章程或协同同意商定的前提退出；无商定的可通过区域性股权市集让渡、并购等市集化格式确定代价；同时提出，政府投资基金存续期届满后，经整理后仍有未变现资产的，荧惑分类采用近况分派、划转指定机构代持等格式予以治理。

针对注资邦有企业格式设立的基金，《处理举措》明晰接管的本金以及正在扣除税费等干系本钱及上交邦有本钱策划收益后的净收益，准绳上优先用于滚动投资或落实党委、政府安置的其他计谋性工作，整体用处由相合企业顺次次报同级财务部分和营业主管部分审批。

《处理举措》明晰，创业投资类基金和财产投资类基金正在准入采选、决议机制、经过处理、绩效考查、容错机制等方面实行不同化处理。

创业投资类基金应市集化采选具备干系投资处理功绩的基金处理人控制基金投资决议，荧惑适应进步政府出资比例、危险容忍度、让利比例、伸长存续刻日和绩效评议周期。

财产投资类基金应依照财产类型、开展阶段、区域漫衍特性合理设备处理请求和决议机制，优化基金成效，特出助助要点财产、财产链枢纽合键和要点项目，加强计谋靶向效力。

《处理举措》体现，财务部分牵头制订政府投资基金绩效处理轨制，营业主管部分制订整体考查举措，修筑科学化、不同化、可量化的绩效目标体例。其提出，基金绩效考查要点合心计谋方针归纳达成环境，不以剩余为合键宗旨，可不设定内部基准收益率，不以单个项目或简单年度盈亏动作考查根据，准绳上不穿透考查子基金的单个投资项目；注资邦有企业格式设立的政府投资基金依据绩效考查举措实行单列考查，准绳上不纳入所正在企业邦有本钱经交易绩考查限度。

《处理举措》还遵照基金投资运作纪律，创筑容错机制——容忍平常投资危险，不以简单项目投资吃亏追责，适应放宽创业投资类基金的吃亏容忍度。其明晰，依法合规宽裕实行决议序次、努力尽责且未牟取不法益处的投资项目崭露吃亏的，免于追溯干系单元及部分的负担，相合吃亏按原则予以核销并做好账务处置。

《处理举措》提出，政府投资基金各出资方依据“益处共享、危险共担”的准绳，正在基金章程或协同同意中明晰商定基金收益分派和亏本分管格式。政府可向吻合前提的基金处理人、社会出资人、项目实控方或策划团队等适应转让收益。政府出资个人的非项目收益一并纳入基金收益处理。

另外，《处理举措》体现，政府投资基金处理用度依据市集化准绳咨议确定，根据基金考查评议结果环境予以审定拨付。基金处理费平常应以实缴出资或现实投资金额为计费基本，合理确定计提圭臬。基金处理费从基金收益或利钱中付出，准绳上不应允正在本金中列支，如基金暂未发生收益或利钱，可先从本金中预支，待基金发生收益或利钱后补回。基金存续期满后不得收取处理费。